| 发布时间：2014.05.03 新闻来源：玉环棋烽机械有限公司--制动钳活塞,后分泵活塞,导向销等制动系统专业制造商 浏览次数： |
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不同点在于去年下半年市场在节能车政策及购置税优惠退出刺激下销量增速快速回暖并大超预期，而今年2季度后部分公司市场预期存在盈利下调可能，此外，政策的导向有所不同，细分行业的分化愈加明显。
1、乘用车：择时重于择股，标的优质企业。6-8月受益于日系复产、同期基数不高，狭义乘用车销量同比增速数据不错，同时优质企业中报业绩确定性高的情况：优质乘用车企业存在淡季的博弈机会。风险在于需求未好转、竞争加剧。
2、大中客：从行业属性来看，大中客周期性相对其他子行业较弱、成本影响相对较小、需求支撑因素平稳，可以作为防御品种关注。
3、重卡：今年重卡行业面临较大的压力，但销售数据同比及环比好转可能出现阶段性的买点，我们估计可能的时间点大约是在9月。此外《公路安全保护条例》实施对行业带来多大的利好需要紧密的跟踪。
4、核心零部件：考虑到汽车行业并购重组最大的可能发生在核心汽车零部件，再考虑是否属于汽车大集团，可以长期关注万里扬、威孚高科。
从盈利水平判断当前景气程度，当前汽车板块处于增速下滑、成本上升转嫁无力的情况；从增长波动、利润波动与库存周期来判断，汽车行业当前整体上处于繁荣后期的概率较大。 |
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